净利润6年增长338%绝对的行业龙头新业务保持快速增长

来源：kaiyun.com官网    发布时间：2025-04-12 16:38:31

  作为国内工控行业的领军企业，汇川技术凭借在多个行业的深耕与多元化业务布局，逐步形成了强大的市场竞争力。

  无论是工控业务的持续扩展，新能源汽车业务的快速崛起，还是电梯行业稳步外拓，汇川技术都展现出极强的创新能力和市场适应力。

  面对国内外复杂的市场环境，公司如何通过技术创新与战略布局不断突破自我，持续扩大市场份额？

  汇川技术成立于2003年，早期以变频器业务起家。经历20余年发展，目前基本的产品包括变频器、伺服系统、控制管理系统、工业视觉系统等，覆盖工业自动化、智慧电梯、新能源汽车及轨道交通四大板块，是我国工控自动化领先企业。

  汇川技术的股权结构稳定，控制股权的人及实际控制人为朱兴明。公司管理团队具备深厚的行业背景，许多高层管理人员曾在华为和艾默生等有名的公司担任重要职务。

  为了确保管理团队的稳定性和关键人员的凝聚力，汇川技术自2013年以来已累计推出六期股权激励计划，有效激发了公司高管团队和技术人员的积极性。

  在这样的背景之下，汇川技术的业绩在过去几年中持续增长。2017至2023年，公司营业收入从47.77亿元增长至304.20亿元，年复合增长率达到36.14%。

  2017年至2023年，公司净利润从10.91亿元增长至47.76亿元，年复合增长率达到27.89%。

  近年来，汇川技术正在积极推动国际化战略，通过收购和合作不断开拓海外市场，尤其是在东南亚、欧洲和美洲等地区，公司通过行业线出海与区域性市场布局，取得了显著成绩。

  汇川技术于2024年10月28日发布2024年三季报。2024年1-9月公司实现盈利收入 253.97亿元，同比增长26.22%，实现归母净利润33.54亿元，同比增长1.04%。

  公司净利润增速放缓主要是受到了产品结构变动影响，毛利相比来说较低的新能源汽车业务占比提升迅速。

  根据公司2024年10月31日公告，公司新能源汽车业务前三季度新增订单项目超过20个，主要以国内车企客户项目为主，新增定点项目有望持续维持公司新能源汽车业务营收的高速增长。

  随光伏锂电板块影响的逐步减弱，通用自动化业务有望迎来拐点。下面我们分具体业务来看未来的发展前景。

  全球工业自动化市场正在迎来迅速增加，特别是随着各国制造业的投资提升，自动化技术成为推动工业生产效率提升的核心力量。

  根据Precedence Research的调研数据，全世界内工业自动化市场规模在2022年达到2134.9亿美元，受益于工业自动化技术的提升，市场规模有望持续增长，预计到2030年将达到4218亿美元，年复合增速约为8.6%。

  中国的工业自动化市场也在快速扩展，2022年市场规模已达到2611亿元，并且随只能制造和自动化设备的普及，未来市场规模有望继续扩大。

  随着制造业固定资产投资的增加，以及自动化技术的普及，汇川技术的产品和解决方案得到了广泛应用，市场需求稳步增长。

  特别是在变频器和伺服系统市场，汇川技术凭借出色的产品性能和性价比，慢慢的变成了行业的领军企业。

  根据睿工业统计数据，2023年，公司通用伺服系统在中国市场占有率约28.2%，位居第一名；低压变频器产品（含电梯专用变频器）在中国市场的份额约17.0%，位居第二名，位列内资品牌第一名；中高压变频器产品在中国市场占有率约15.9%，位居第一名；小型PLC产品在中国市场的份额约15.3%，位居第二名，位列内资品牌第一名。

  我国政府对工业自动化的政策支持也在不断加大，例如《中国制造2025》和《智能制造试点示范行动实施方案》等文件，推动了国产品牌在行业中的快速崛起。

  汇川技术在这一波国产化替代的浪潮中，凭借优质的产品与技术优势，市场占有率有望持续提升。

  中国已成为全世界最大的新能源汽车市场，2023年我们国家新能源汽车销量占全球总销量的比重超过50%。

  随着新能源汽车的普及，电控系统、驱动系统等关键零部件的需求也迅速增加。2024年新能源汽车电控系统市场的规模达到219亿元，2019-2024年复合增长率为7.3%。

  汇川技术凭借强大的研发能力和技术创新，慢慢的变成了国内新能源汽车电控系统的主要供应商之一。

  汇川技术的新能源汽车业务涵盖电驱系统、电源系统等产品。2023年，公司新能源汽车业务的收入达到了99.2亿元，2017-2023年年复合增长率为46.18%。

  汇川技术不仅在国内新能源汽车市场取得了领头羊，还积极开拓海外市场。通过与国际大品牌合作，公司已在欧洲、东南亚等地区建立了稳定的市场份额。

  随着新能源汽车产业链的持续发展，汇川技术有望在未来几年逐步提升其在全球市场的影响力。

  汇川技术的电梯业务自成立以来，稳步发展并持续优化产品结构。尽管受到房地产市场波动的影响，尤其是新建项目数量的减少，汇川技术依旧在电梯行业中保持了稳定的增长态势。

  随着房地产市场逐步转向存量市场，电梯售后服务和替换市场成为了行业增长的主要驱动力。尤其是在国内一线和二线城市，电梯的更新和替换需求不断增加。

  汇川技术通过“控制管理系统+人机界面+门系统+线缆线束”的全方位电梯解决方案，逐步提升了市场份额。

  在稳固国内市场的同时，公司还积极拓展海外市场，尤其在电梯设备的配套和智能化系统方面，展示了强大的技术创新能力。

  最后根据华安证券预计，公司2024-2026年营业收入分别为375亿元、461亿元和558亿元，归母净利润分别为50亿元、58亿元和69亿元。